“直播的大火，有疫情促进的原因。政府领导和企业领导纷繁事必躬亲亲自入局，由于疫情之下商业与消费还要继续开展，人不能见面的时分，线上的经济必定要牵动。从各个方面，直播都被定谐和认可了。”在10月14日Hello Future峰会《数字化新经济的人货场》圆桌论坛后，合鲸本钱合伙人曾琼这样向动点科技阐释了直播职业现在大火的逻辑。

参加合鲸本钱之前，曾琼曾在圣罗兰、兰蔻等世界奢侈品公司任职高管，并在2010年当选我国商界女人精英价值榜。曾琼长时间重视文明产业，而合鲸本钱也以深度参加喜马拉雅和一条等创业项目而快速生长为一家文明消费出资范畴的精品VC。自2009年建立至今，合鲸本钱已出资了50多个文明类项目，其间不乏在线少儿英语伴鱼、常识服务途径樊登读书会、直播电商龙头美ONE等优质项目。

偏心有共同认知和执行力的创业者

出资安排最重视的往往是创业者本身，曾琼泄漏，合鲸本钱喜爱的创业者，榜首要有十分不相同的认知，“由于坦率来讲，创业是一件很苦的事，创业者首先要供给一种在职业立异型的认知，一起还要具有把认知落地和坚持完结的才能，其实也是一种归纳才能的要求。 ”

“是否在现有商业的跑道里供给了一种新的价值？是否找出了一种新的办法？所供给的服务是否为现有的商业架构供给了一种新的弥补？仍是在做一个咱们都现已在做的事？”这些是合鲸本钱在选择项目时首要考虑的一些问题。

其次便是对人的判别，“够不够狼性？有没有安排资源的才能？有没有清楚表达所认知现实的才能？我以为这傍边最重要是有没有进化的才能。”

关于一个创业者来讲，一开端所设定的商业形式，并不必定便是最终所能完结的商业形式。在实践进行的进程傍边，环境和项目本身会不断地发生变化，也带动创业者本身对项目认知的不断改动和晋级。

曾琼以一条的开创人徐沪生来举例，媒体人身世的他最一开端也不过是根据“平面媒体不行了就换一个前言”的主意创立了一条，将自己在《外滩画报》当主编时期所堆集的经历和审美投入其间，一条开端的定位仅仅一个短视频媒体。但是在做媒体的进程中，他忽然发现了卖货的商机：在流量累计到必定程度之后，就可以进入一个电商的途径。所以他决断且十分努力地在短期内学习进化，一条现在现已是一个中产阶级电商途径，也开端尝试做社区运营。

“我觉得一个开创人十分优异的一种质量，便是你可以在自己的项目开展进程中不断地进化，达到新的方针。”

办证、互动、对接资源……方方面面服务立异企业

曾琼介绍，合鲸最开端首要投的是内容驱动的商业，比方一条、喜马拉雅FM、樊登读书会、毒舌电影、伴鱼等等……其实大部分仍是与教育和内容有关，其内涵逻辑是经过供给优质的内容来招引流量再将流量进行商业变现，这也是合鲸所拿手的范畴。

“现在开端，咱们在进入下一个阶段，在内容范畴之外咱们也在做一些新消费范畴的出资。”尽管出资不了硬消费途径和硬科技项目，合鲸也看到了大途径之外，也需求一些赋能的空间和新的可能性。

2016年，合鲸出资了外卖代运营途径食亨，“由于有许多小的餐饮商户，自己是没有才能接受外卖事务的，食亨就抓住了在美团这样一个大体量的途径和小商户之间存在的一种需求，咱们就投了这个项目。尽管现在咱们现已退出了，但收益还不错。”

作为一个VC，合鲸参加的出资阶段首要是天使轮、Pre-A轮和A轮。曾琼着重，前期基金所扮演的人物和后期的PE是彻底不相同的。“从某种意义上讲，前期基金和保姆的功能差不多，便是当企业需求你的时分，尽可能去满意创业者的各种需求。”

一个前期的出资公司关于企业的协助是方方面面的：比方与政府协作协助喜马拉雅FM拿下视听许可证、比方出资美ONE之后，经过一次创业峰会上的讲演协助李佳琦完结从一个主播到一个企业家身份的转型、再比方各种政府资源的对接等等……由于常常要协助出资的许多文明内容途径处理各种许可证，合鲸的开创出资人熊三木常常笑称自己“都快成了办证专业户了”。

此外，合鲸还发挥桥梁和枢纽效果，在所出资的企业不同的事务板块之间，不断促进对接、互动与联合，寻觅适宜的方法使其走上更久远的开展路途。

直播或成商业新标配

本年上半年的疫情关于许多线下实体企业来说，是灭顶之灾。但线上却有了新的时机，合鲸本钱所投的大多都是线上项目，而这些项目也在疫情傍边真实地得到了生长和开展。曾琼以为，从这方面来讲，疫情也在怎么开展线上的商业逻辑方面给咱们带来了新的考虑。

以直播为例，曾琼给新消费范畴的创业者提出了主张。“未来的直播中人是被需求的、长供应链也是被需求的，在这个逻辑中，咱们是不是还可以找到一些新的时机？我觉得是可以的。”

曾琼以为，进入直播2.0年代，纯拼价格的形式在未来必定会被一个新的形式代替。“就像咱们看到的一切商业形式相同，拼多多一开端的时分也是打贱价战，但它也在渐渐晋级，它的用户会被洗牌，它的商业形式会更新，直播也是相同的。 ”

“在疫情傍边，直播必定会成为商业的一个必需品，但它未来的会向愈加笔直化、专业化、内容化开展，而不仅仅是拼谁的价格更低，这都是咱们在调查考虑的疫情带来的一些新的方向。”

出资注重赋能传统产业

本年微观经济环境欠好，合鲸也很爱惜子弹。

沿着之前的思路，合鲸参加跟投了线上教育企业伴鱼的C轮融资，“伴鱼是一个咱们十分认可的、现在生长也十分快的企业，咱们投这个项目有一个很重要的原因，便是出于对开创人的认可。”

伴鱼的CEO黄河曾供职于字节跳动，产品司理身世的他深谙产品生态的打造，关于整个互联网教育职业也有深刻理解，这些都坚决了合鲸追加投入的决心。

此外，在新零售、新消费板块，合鲸比较垂青可以赋能传统产业的立异。

本年8月，合鲸本钱领投了点滴动力1500万元天使轮出资。据曾琼介绍，点滴动力是一个赋能散点加油站的体系办理项目，首要包含服务体系的晋级、用户办理等等。数据显现，自2020年1月建立以来，这家柴油油品零售网络运营商已服务100多个加油站点。

“咱们仍然在寻觅一些时机，在大的在互联网的逻辑中与消费联络在一起的，非硬科技，而是用内容和科技来赋能的项目。”